Ennustemarkkinat – näin tapahtumilla käydään kauppaa 2026

Mitä ennustemarkkinat ovat?

Ennustemarkkinat ovat verkossa toimivia kauppapaikkoja, joilla perinteisistä vedonlyöntisivuista poiketen kaupankäynti tapahtuu muita alustan käyttäjiä vastaan. Talo ottaa pienen siivun itselleen ja riskin kantavat kaupan vastapuolet. Vedonvälittäjä ei siis aseta kertoimia, vaan tapahtumasopimuksen hinta määräytyy täysin markkinoiden mukaan.

Osuudet lunastetaan tapahtuman toteutuessa yhdellä eurolla ja vastaavasti palautus on 0 euroa, jos tapahtuma ei toteudu. Yhden osuuden hinta on aina nollan ja yhden euron välimaastossa, ja markkinoille osallistuvat sijoittajat määräävät pelikäyttäytymisellään kulloisenkin tarkan hinnan.

Kaupankäynnin kohteena ovat reaalimaailman tapahtumat ja ennustemarkkinoiden suosio räjähtikin Yhdysvaltojen vuoden 2024 presidentinvaalien myötä, kun vaalikohteita pelattiin jopa 3,7 miljardin dollarin edestä. Ennustusmarkkinat olivat tuolloin huomattavasti tarkempia kuin gallupit todennäköisyyksien hinnoittelussa. Nykyisin jopa Google näyttää markkinahintoja hakutuloksissa.

Ennustemarkkinat muistuttavat huomattavasti enemmän esimerkiksi osake- tai vedonlyöntipörssiä kuin tavallisella nettikasinolla tapahtuvaa vedonlyöntiä.

Tärkeimmät termit haltuun

• Markkina – kohde, josta käydään kauppaa ennustemarkkina-alustalla
• Sopimus/osake – alustalla ostettava osuus
• KYLLÄ/EI – kaupankäynnissä tehtävä valinta siitä, toteutuuko tapahtuma vai ei
• Hinta – tapahtuman prosentuaalinen todennäköisyys, joka on aina nollan ja yhden välillä
• Likviditeetti – kohteeseen sijoitettu kokonaisrahamäärä, joka määrittää hinnan luotettavuutta
• Spread – kohteen osto- ja myyntihinnan erotus
• Ratkaisu (resolution) – tapahtuman ratkeaminen ennustemarkkina-alustalla ja voitonmaksu
• Positio – panostus KYLLÄ-/EI-vaihtoehdolle

Hinta kertoo todennäköisyyden – euroesimerkki

Samaan tapaan kuin vedonlyönnissä, myös ennustemarkkinoilla hinta heijastelee kulloistakin reaalimaailman todennäköisyyttä. Jos ostat esimerkiksi KYLLÄ-osuuden 25 sentin hintaan, tarkoittaa tämä sitä, että markkina mieltää tapahtuman toteutuvan ostohetkellä 25 % todennäköisyydellä. Kun KYLLÄ- ja EI-vaihtoehtojen hinnat ynnätään, on lopputulos aina 1.

• Voit ostaa osuuksia niin monta kuin haluat. Jos ostat esimerkiksi 100 KYLLÄ-osuutta edellä mainittuun 25 sentin hintaan, tulee kokonaispositioksi 25 euroa. Jos tapahtuma toteutuu, saat 100 euroa (nettovoitto 75 €). Muussa tapauksessa tappioksesi tulee panossummasi 25 euroa.

Ennustemarkkinoilla voittoa syntyy joko ratkaisuun asti position pitämällä tai myymällä sen sopivaan hintaan ennen tapahtuman ratkaisua.

Muunna hinnat tutuiksi kertoimiksi

Vedonlyöjät voivat ajatella ennustemarkkinoiden kohteiden todennäköisyyttä desimaalikertoimien kautta helpolla laskukaavalla. Monelle tavoitteellista vedonlyöntiä tekevälle kaava on varmasti jo ennestään tuttu: kerroin = 1 ÷ hinta.

Position voi myydä ennen ratkaisua

Ennustemarkkinoiden yksi merkittävimmistä eroista vedonlyöntiin on position myymisen mahdollisuus ennen tapahtuman ratkaisua. Monella vedonlyöntisivustolla ”cashout” on tietysti mahdollista, mutta talo ottaa tästäkin siivun itselleen. Ennustemarkkinoilla pääset kuitenkin myymään osuutesi pois markkinahintaan haluamallasi hetkellä, kuten osakkeen.

Jos ostat esimerkiksi KYLLÄ-osuuden hintaan 0,40 euroa ja uutinen nostaa hinnan 0,70 euroon, voit myydä positiosi saman tien 75 prosentin voitolla odottamatta tapahtuman lopullista ratkaisua.

Voit nostaa sijoituksesi pois myös tappiolla, jos et usko valintasi menevän lopulta oikein. Tällä tavalla voit pienentää mahdollista kokonaistappiotasi.

Ennustemarkkinat vs. perinteinen vedonlyönti

Ennustemarkkinat ja vedonlyönti eivät eroa perusperiaatteiltaan toisistaan merkittävästi. Molemmissa ideana on sijoittaa rahaa ennalta arvaamattoman lopputuloksen puolesta ja suurimmat erot liittyvät pääosin kohdetarjontaan, palveluntarjoajan tulonlähteeseen ja todennäköisyyksien/kertoimien muodostumiseen sekä verotus- ja lakiteknisiin asioihin. Ennustemarkkinoita voidaan toimintaperiaatteeltaan pitää sekä vedonlyönti- että sijoituskohteina.

Seuraavassa taulukossa on tarkemmin hahmotettu ennustemarkkinoita verrattuna perinteiseen vedonlyöntiin.

Suosituimmat alustat: Polymarket, Kalshi ja muut

Ennustemarkkinat eivät ole vielä laajalle levinnyt ilmiö, mutta pari toimijaa on kuitenkin ehtinyt jo niittämään vakuuttavasti nimeä maailmalla – Polymarket ja Kalshi. Molempia on mahdollista käyttää myös Suomesta, mutta liittyminen tapahtuu näihin kahteen kauppapaikkaan keskenään hyvin eri tavalla.

Polymarketilla tai Kalshilla ei ole tällä hetkellä suomalaista tai EU:n alueelta peräisin olevaa rahapelilisenssiä, mikä on syytä pitää mielessä, jos aiot käyttää sivustoja.

Polymarket

Polymarket perustettiin kesäkuussa 2020 ja kyseessä on maailman suurin ennustemarkkina-alusta kaupankäyntivolyymilla mitattuna. Polymarketilla kaupankäynti tapahtuu USDC-vakaavaluutalla ja itse alusta on toteutettu Polygon-lohkoketjussa. Polymarketille liittyminen edellyttää käyttäjältä esimerkiksi MetaMask-kryptolompakon hallintaa. Tällä metodilla sivustolle liittyminen lienee jo ennestään kryptokasinoilla pelaaville tuttua.

Yhdysvaltain ulkopuolisilta käyttäjiltä ei yleensä edellytetä KYC-tunnistautumista ja tilin luominen on vauhdikas prosessi. Sivusto on geoblokattu EU-maista esimerkiksi Ranskassa, Belgiassa, Italiassa ja Alankomaissa pitkälti sääntelyriskin takia.

Polymarketin kulut ovat maltilliset sekä toimeksiantojen että talletusten osalta ja position pääsee avaamaan jo muutamalla dollarilla. Korttisiirrot tapahtuvat välityspalveluiden kautta ja kuluja voi kertyä 3-4 prosenttia.

• Maailman suurin ennustemarkkina-alusta
• Toteutettu Polygon-lohkoketjussa
• Ei pakollista KYC-tunnistautumista
• Maker-toimeksiannot 0 % ja taker-maksut korkeintaan noin 1 %
• Käytettävissä Suomessa, mutta geoblokattu monissa Euroopan muissa maissa

Kalshi

Kalshi on yhdysvaltalainen pörssi, jonka toimintaa valvoo ja sääntelee johdannaisvalvojaviranomainen CFTC. Kaupankäynti tapahtuu dollareilla eli käyttäjiltä ei edellytetä minkäänlaista tuntemusta kryptovaluutoista. Palvelu soveltuukin hyvin aloittelijoille, jotka haluavat ennustemarkkina-alustalta pankkimaisen ja äärimmäisen turvallisen kokemuksen.

Kalshi on Polymarketin merkittävin kilpailija ennustemarkkinoilla, mutta valikoima on kuitenkin selkeästi suppeampi. Markkinat painottuvat lähinnä Yhdysvaltojen politiikkaan, talouteen ja urheiluun.

Tunnistautuminen on pakollinen Kalshilla ja kaupankäynti ei onnistu ennen KYC-prosessin suorittamista. Vaatimuksena on esimerkiksi kuvallinen henkilötodistus. Maksut onnistuvat suomalaisille esimerkiksi Visalla ja Mastercardilla. Kulut ovat noin kahden prosentin luokkaa ja minimitalletuksena on 10 $.

• CFTC:n valvoma pörssi, jossa kauppaa käydään dollareilla
• Palvelu sopii hyvin aloittelijoille – kryptoja ei tarvita
• Kohteet koskevat lähinnä USA:n taloutta, politiikkaa ja urheilua
• KYC-prosessi on pakollinen
• Suomalaiset käyttäjät ovat tervetulleita Kalshille

Ilmaiset harjoittelualustat

Ennen oikean rahan sijoittamista ennustusmarkkinoilla, kaupankäyntiä on mahdollista ja suotavaakin harjoitella siihen tarkoitetuilla alustoilla. Hyvänä esimerkkinä nostetaan Manifold Markets, jossa käytössä on leikkirahavaluutta Mana. Sivustolle ei siirretä erikseen rahaa eli käyttäjällä on mahdollista testata ilman riskiä, miten hinnat käyttäytyvät markkinoilla.

Metaculus on toinen mainitseminen arvoinen ennustealusta, jota käytetään pitkälti tutkimustarkoituksiin. Käyttäjät tekevät tällä alustalla ennustuksia ja ansaitsevat mainepisteitä. Tutustu näihin alustoihin ja ennustemarkkinoiden toimintaan ensin kaikessa rauhassa, jos oman rahan sijoittaminen kiinnostaa.

Alustojen vertailu

Päällimmäisinä Polymarketin ja Kalshin eroina ovat siis käytettävä valuutta ja maksuliikenteen reititys – Polymarket on kryptopohjainen alusta ja Kalshi vertautuu esimerkiksi perinteiseen nettikasinoon tai vedonlyöntisivustoon, jolle tehdään KYC-tunnistautuminen.

Ovatko ennustemarkkinat laillisia Suomessa?

Ennustemarkkina-alustojen käyttö ei ole yksittäiselle suomalaiselle kiellettyä, mutta toistaiseksi liikutaan kuitenkin vielä oikeudellisella harmaalla alueella. Polymarketin kaltaisilla alustoilla ei ole suomalaista lisenssiä eikä Suomen laki vielä tunnista ennustemarkkinoita omana kategorianaan.

Rahapelaaminen toimii Suomessa edelleen Veikkauksen monopolilla, mutta lisenssimarkkina avautuu 1.7.2027 Suomen rahapelilakiuudistuksen myötä, jolloin myös lisenssin hankkineet ulkomaiset toimijat pääsevät mukaan. On tärkeää huomioida, että uusi arpajaislaki (hyväksytty 12/2025) ei mainitse ennustemarkkinoita. Polymarket on kuitenkin estetty luvattoman rahapelinä monessa Euroopan maassa, kuten Ranskassa, Belgiassa, Italiassa ja Alankomaissa.

Avainkysymyksenä onkin, tullaanko ennustemarkkinoita käsittelemään rahapelinä, jolloin alustat joutuisivat hankkimaan lisenssin vai ovatko ne finanssivalvonnan alaisia rahoitusvälineitä? Kun tähän saadaan tarkennus, voidaan vastata myös paremmin kysymykseen siitä, ovatko ennustemarkkinat laillisia.

ESMA: osa markkinoista on rahoitustuotteita

Heinäkuussa 2026 saatiin tärkeää informaatiota, kun EU:n arvopaperivalvoja ESMA linjasi, että osa ennustemarkkinoiden tapahtumasopimuksista täyttää rahoitusvälineen määritelmän. Tästä voidaan vetää suuntaviivoja binäärioptioihin, joiden myynti yksityisasiakkaille kiellettiin EU:ssa vuonna 2018.

Alustat, joiden tuotteet täyttävät rahoitusvälinemääritelmän, tarvitsisivat ESMA:n linjauksen nojalla sijoituspalvelutoimiluvan. Yhdysvaltalaisten alustojen laajentuminen Eurooppaan voi siis kokea merkittäviäkin haasteita. Lisäksi Suomen tuleva ennustemarkkinoiden luokittelu voi hyvin perustua arvopaperivalvojan julkilausumaan.

Miten voittoja verotetaan?

Vain ETA-alueella lisensoiduilta toimijoilta saadut voitot ovat verovapaita. Sivusto tarvitsee esimerkiksi Maltan tai Viron peliviranomaisen myöntämän toimiluvan ja heinäkuusta 2027 alkaen operaattorilla on oltava Suomen pelilisenssi. Ennustemarkkina-alustoilla ei ole edellä mainittuja toimilupia, joten voitot ovat veronalaista tuloa.

Polymarketin voitonmaksut tapahtuvat USDC-kryptovaluuttana, mikä näkyy myös siinä, miten voittoja käsitellään verotuksellisesti. Pääomatulovero on 30 % ja jos voittoja on yli 30 000 €, nousee vero 34 prosenttiin verottajan ohjeistuksen mukaan. Kalshi maksaa sen sijaan voitot dollareissa, mutta ne ovat niin ikään veronalaista tuloa.

Ennustemarkkinoiden verotuksessa on hyvä huomioida, että vuodesta 2026 alkaen Verohallinto saa automaattisia raportteja suomalaisten kryptokaupoista (CARF/DAC8) eivätkä tappiot ole välttämättä vähennyskelpoisia.

Kuinka tarkkoja markkinoiden ennusteet ovat?

Markkinoiden ennusteiden tarkkuus on mielenkiintoinen keskustelunaihe. Markkinoita ei kannata pitää oraakkeleina etenkään politiikkapuolella, mutta esimerkiksi Yhdysvaltain 2024 presidentinvaalit hinnoiteltiin kuitenkin paremmin kuin useimmissa mielipidemittauksissa. Urheilulajeissa, joissa voimasuhteista pystytään muodostamaan tarkkoja arvioita datan perusteella, markkina on etenkin otteluiden läheisyydessä tavallisesti tehokas.

Politiikkakohteissa tehokkuutta vastaan voidaan esittää yhtä lailla myös argumentteja ja esimerkiksi Vanderbiltin yliopiston analyysi (12/2025) 2 500 politiikkamarkkinan otannalla havaitsi, että Polymarketin markkinoista vain 67 % olivat aitojen todennäköisyyksien mukaisia. Kalshin vastaava lukema oli 78 %.

Kun kyseessä on ohuen likviditeetin markkina, hintoja ei voi pitää kovinkaan tarkkoina – markkina liikkuu tällöin yksittäistenkin panostajien positioista reilusti ja riskit manipulaatiolle ovat isot.

Jopa isommilla markkinoilla hinta voi vääristyä, jos yksittäinen ”valas” hallitsee suurta osaa sopimuksista. Vuoden 2024 Yhdysvaltain vaaleissa Polymarketin käyttäjä ”Théo” hallitsi jopa noin 25 prosenttia Trump-sopimuksista noin 80 miljoonalla dollarilla ja voitti yli 85 miljoonaa puhtaana käteen. Hinnat perustuvatkin pääasiassa treidaajien subjektiivisiin arvioihin eivätkä objektiiviseen ja täydelliseen totuuteen.

Riskit, jotka on syytä ymmärtää

Ennustemarkkinat ovat vielä varsin tuore ilmiö, joka pitää sisällään osin vedonlyönnistäkin tuttuja riskejä. Suurin osa näistä liittyy tietysti rahalliseen menetykseen. Seuraavassa on eriteltynä ennustemarkkinoiden huomionarvoisimpia riskitekijöitä, joita sijoittajan on hyvä huomioida.

• Binäärinen kokonaistappio – osuus voi mennä nollaan, vaikka ostaisit sen 99 sentin hintaan.
• Ohut likviditeetti – hinta saattaa liikkua yksittäisistäkin positioista rajusti
• Leveät spreadit – ostajien ja myyjien vähyyden takia kaupankäynti on kalliimpaa
• Sääntelyriski – geoblokkaus ja tilien sulkeminen on mahdollista
• Sisäpiiritiedon vaikutus – lisää etenkin piensijoittajien tappion riskiä
• Kryptokohtaiset riskit – korkeat valuutanvaihtokulut ja kryptolompakon turvallisuus

Muista vastuullinen pelaaminen

Ennustemarkkinoihin pätevät pitkälti samat vastuullisen pelaamisen periaatteet kuin perinteiseen vedonlyöntiinkin. Kyseessä on viime kädessä korkean riskin spekulointia, jossa voi voittaa ja hävitä oikeaa rahaa. Useimmat aloittelijat häviävät rahaa ja vaikka aluksi sattuisikin voittoputki kohdalle, on pitkällä aikajänteellä kuitenkin varmuudella tappioitakin luvassa – tämä on matematiikkaan perustuva vääjäämättömyys.

Aloittelijalle ja edistyneemmillekin ennustemarkkinoiden käyttäjille suosittelemme budjetin asettamista – näin et pelaa yli varojesi. Tappioita ei kannata myöskään koskaan jahdata, sillä se on turmion tie. Kun pidät kirjaa kaupoistasi, pysyt aina kärryillä tuloskehityksestäsi. Kirjanpito on ennustemarkkina-alustoja käyttävän kylmänrehellinen ystävä.

Jos kaipaat apua pelaamisen hallintaan, Peluuri on suomalainen, maksuton ja luottamuksellinen auttava palvelu, jonka tavoitat numerosta 0800 100 101.

Yhteenveto

Ennustemarkkinat ovat netin kauppapaikkoja, joissa ennustetaan reaalimaailman tapahtumia. Tunnetuimmat alustat ovat yhdysvaltalaiset Polymarket ja Kalshi, joissa kauppaa käydään miljardeilla dollareilla.

Suomessa ennustemarkkina-alustojen käyttäminen on sallittua, mutta laillisesti liikutaan kuitenkin toistaiseksi harmaalla alueella ja voitoista on maksettava verot. Vedonlyöntisivustot tarjoavatkin turvallisempaa säänneltyä vaihtoehtoa – voit lyödä vetoa samoista kohteista kuin ennustemarkkinoilla ja voit nostaa voitot ilman verotuksellisia seuraamuksia.